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　　价格区间与老款完全一致，但配置有实质提升。12.98万的Max版是这次改款的主力——单颗图灵AI芯片750TOPS算力，搭配第一代VLA端到端智驾方案，覆盖高速、城市、快速路全场景智驾。放在整个行业里看，750TOPS算力在12万级产品中属于首个出现的配置。作为参照，目前市场上多数同价位纯电轿车的智驾方案仍以视觉+毫米波雷达的L2级辅助为主。

　　Ultra SE版更是将算力堆到了1500TOPS（双图灵芯片），直接搭载面向L4时代的第二代VLA物理世界模型。14.18万的价格让小鹏把高阶智驾的硬件门槛拉到了一个相当低的位置。

　　2026款M03没有改平台、没有改轴距（2815mm不变），而是在感知层面做了密集的配置升级。

　　外观精致度提升。新增罗兰紫、牛油果绿两款配色，清漆层厚度提升20%，光泽度提升8%。全车换装黑亮钢琴烤漆运动包围、风刃式后保险杠和全新造型运动轮毂。还推出了樱珞粉主题套装，采用劳斯莱斯同款巴斯夫2K清漆，配19英寸专属轮毂和纳帕真皮座椅。

　　座舱质感升级。大面积软质包覆取代了老款的硬质塑料，顶棚和手机置物台换用仿麂皮材质，中控台面板和门板开关升级UV触感漆。扬声器网罩换用全金属蚀刻工艺，通孔率提升10%。

　　舒适性配置加码。前排增加14点云朵按摩功能，双层静音前门玻璃配RNC主动降噪模块，20扬声器AI音响（7.1.4声道、超1000W功率）替代了老款的音响系统。还新增了主驾头枕音响、超大美妆镜（三档色温亮度调节）、双层镀银全景天幕（紫外线%）和运动加热方向盘。

　　能耗和驾控优化。自研混合碳化硅扁线.8kWh。新增自适应阻尼减振器，最小转弯半径5.3m，百公里刹停距离35.63m。

　　这些升级的共同特征是：不碰平台和结构，只在外观质感、座舱舒适度和智能化层面加料。改款成本可控，对用户的感知提升却比较明显。

　　2024年8月首代M03上市时，市场反应褒贬不一。质疑集中在两个方面：一是11.98万的定价在小鹏体系内属于低价位，担心品牌稀释；二是纯电轿车在10-15万区间面临比亚迪秦PLUS EV、广汽埃安S、深蓝SL03等竞品的激烈竞争。

　　但销量数据给出了回答。首代M03上市后迅速爬坡，2024年Q4月均交付突破1.5万台，2025年全年月均销量稳定在1.2-1.5万台区间，连续18个月位居10-20万纯电轿车销量第一。2025年MONA M03占小鹏总销量的比例超过40%，成为品牌最核心的走量车型。

　　2026款改款的37分钟大定破万，则进一步验证了市场对这款产品的认可。尤其值得注意的是，85%的订单集中在Max版——用户愿意多花1-2万选择高阶智驾版本，说明智驾平权的定位已经从品牌口号转化为实际的购买行为。

　　M03的核心差异化集中在两个维度：智驾能力和能耗效率。图灵芯片+VLA方案的组合在同价位竞品中鲜有对标，10.8kWh的百公里电耗也处于同级头部水平。比亚迪秦PLUS EV的优势在于品牌认知度和三电系统的长期口碑，银河E8在空间和尺寸上有优势，深蓝SL03则提供增程选项覆盖里程焦虑用户。但从智能化的维度看，M03在12万级产品中建立了一个明显的护城河。

　　年龄偏年轻。核心用户集中在22-32岁，首次购车或换购比例较高。欧阳娜娜作为品牌代言人兼车主，瞄准的是对颜值和品牌调性敏感的年轻消费群体。

　　女性用户占比突出。美妆镜、双层镀银天幕（防晒）、14点座椅按摩等配置，直接回应了女性用户的痛点。在同级纯电轿车中，M03的女性用户占比属于较高水平。

　　对智驾有期待但预算有限。85%的订单选择Max版，说明大部分用户愿意为智驾功能付费，但总预算控制在15万以内。这类用户此前很难在市场上找到同时满足高阶智驾和12万级预算的产品。

　　增购/换购比例高。M03的车主中，有相当一部分是家庭第二辆车或年轻个人首辆车，对品牌溢价的敏感度低于BBA换购群体，更看重产品力和性价比。

　　利润压力。12万级的价格搭载图灵芯片+VLA方案，单车硬件成本压力不小。小鹏没有单独披露MONA业务的毛利率，但从行业经验判断，这个价位段的纯电轿车利润空间普遍偏薄。依赖走量摊薄成本的逻辑需要销量持续维持在高位，一旦市场环境变化，利润压力会迅速放大。

　　品牌稀释风险。小鹏的AI新豪华战略以GX旗舰SUV为核心载体，定位30万级。而MONA M03的主力价格在12-14万，两个产品线之间存在较大的价格落差。如何在推进智驾平权的同时维持品牌向上，是小鹏需要持续平衡的课题。

　　竞品追赶。比亚迪、吉利、广汽等传统车企正在加速智能化布局。一旦竞品在12万级产品上补齐智驾能力差距，M03的核心差异化将面临挑战。智驾平权这条路，小鹏是先行者，但未必是独行者。

　　37分钟大定破万是一个亮眼的数据，但更有意义的是连续18个月的销量第一。这说明MONA M03的爆款不是靠营销脉冲驱动的短期现象，而是产品定义精准匹配了市场需求的结果。小鹏用这款12万级的轿车证明了一件事：在10-20万的主流市场，高阶智驾不是锦上添花的配置，而是足以驱动购买决策的核心因素。至于这个窗口期能维持多久，取决于竞品追赶的速度，也取决于小鹏能否持续迭代。